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공부X32008.03.03 19:55


그레이엄의 투자에 대한 정의는 아주 명쾌하다. 즉, "투자라는 것은 철저한 분석하에서 원금의 안전과 적절한 수익을 약속하는 것이다." 그레이엄에 따르면, 투자는 세 가지 요소로 구성된다는 것을 주목하라.

1. 주식을 사기 전에 그 기업과 경영의 건전성을 철저히 분석해야 한다.
2. 심각한 손실에 대해 스스로를 신중하게 보호해야 한다.
3. '탁월하지 않은' 적당한 성과를 희망해야 한다.
투자를 위해서는 분석력이 필요합니다..이는 손자병법의 '시계편'에서 손자(손무)가 강조하는 부분과 일치하죠..시작하기전에 계산하는 것..투자의 기본중에 기본인 것 같습니다..






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Posted by 원강민
재테크이야기2008.01.29 22:21


워렌 버핏이 기업을 평가하는 12가지 요소

  • 기업요소
    1. 회사의 활동은 단순하고 이해하기 쉬운가?
    2. 오랜 역사를 가지고 있는가?
    3. 향후 전망은 밝은가?
  • 경영요소
    4. 경영자는 합리적이어야 한다.
    5. 경영자는 솔직해야 한다.
    6. 경영자는 업계의 관행에 도전할 용기가 있어야 한다.
  • 재무요소
    7. 주당 순이익보다는 자기자본 수익률을 중시한다.
    8. 기업가치를 정확하게 알기 위해 '주주이익(owner earning)'을 산출한다.
    9. 높은 매출액 수익률(high profit margin)을 가진 회사를 선택한다.
    10. 사내에 유보금을 남긴다면 그 이상으로 시가총액이 증가하는지를 살핀다.
  • 시장요소
    11. 내재가치를 산출한다
    12. 주식을 내재가치보다 충분히 낮은 가격으로 매수한다.


워렌 버핏은 벤자민 그레이엄, 필립 피셔, 찰리 멍거에게서 배운 것을 토대로 자신만의 훌륭한 투자 원칙을 세웠습니다. 그는 이 원칙으로 투자를 계속해 나가고 있으며, 큰 성공을 거두고 있습니다.

위의 12가지 평가요소에서 보았듯이 버핏은 주식이 아닌 기업을 평가하고 투자한다고 합니다. 알면 알수록 무게감이 더해가는 사람이네요. : )








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Posted by 원강민
재테크이야기2008.01.22 12:23


워렌 버핏 투자법

  • 투자와 투기의 차이점을 인식하라.

    • 우리는 잘못된 방법으로 문제에 접근하고 있는지도 모른다. 투자가 무엇이고 투기가 무엇인지에 대한 시끄러운 논쟁에 휘말려들기보다는 지적인 요소에 관심을 기울이는 편이 더 적절할지도 모르겠다. 나는 기업활동이 어떻게 이루어지고, 주가는 이에 따라 어떻게 변동하는지에 대한 지식을 쌓아갈수록, 그리고 분산투자 개념에 반대되는 집중투자 방식이 인덱스펀드에 비해 훨씬 더 높은 수익률을 안겨줄 가능성이 크다는 사실을 이해하면 할수록, 또한 종목교체가 잦은 포트폴리오는 비용만 늘어나는 데 비해 종목교체가 드문 포트폴리오는 수익률을 높인다는 사실을 깨달으면 깨달을수록 집중투자 방식을 택할 수 밖에 없을 것이라고 확신한다.

이 글은 스프링노트에서 작성되었습니다.








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Posted by 원강민
독서노트2007.12.29 11:08


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'주식투자의 귀재' 워렌 버핏이 젊은 투자자를 위해 9가지 충고를 했다? 그럼 꼭 들어봐야지!! : )

세계에서 가장 유명한 주식부자 워렌 버핏에 대해 알게된건 군대에 있던 2001년도였다..당시 주식에 관심을 가지고 책을 여러권 읽었는데 그 때까지만 해도 가치투자라는 말은 몰랐고, 기술적 분석에 의한 차트 중심의 투자법만 배웠었다..

그러던 중 함께 복무하던 친구에 의해 워렌 버핏이라는 사람에 대해 알게 되고 그의 차분하면서도 카리스마적인 투자 철학에 빠져 들었다..

이번에 읽은 '워렌 버핏의 9가지 충고'는 버핏의 투자법에 대한 엑기스라고 할 수 있을 것이다..그만큼 정리가 잘 되어 있다는 뜻이다..

워렌 버핏의 긴~호흡(장기투자)이 궁금하고 그와 같이 되고 싶다면 그의 9가지 충고에 귀 기울여 보자..

1. 투자 철학이 모든 것을 결정한다.
2. 시장법칙에 맞춰 춤을 춰라.
3. 스스로를 믿고 세상을 얻어라.
4. 계란을 한 바구니에 담아놓되 잘 감시하라.
5. 변화에 무덤덤해져라.
6. 빚쟁이가 아닌 부자가 되라.
7. 가치투자로 승부하라.
8. 쥐죽은 듯 있다가 때가 되면 재빨리 움직여라.
9. 성공의 열쇠는 운용 전략 속에 담겨 있다.

<본문보기>
http://book.naver.com/bookdb/book_detail.php?bid=3041032&menu=dview#middle_tab






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Posted by 원강민
재테크이야기2007.12.20 09:18


① 조조할인의 법칙
② 발설의 법칙
③ 탈의의 법칙
④ 멘토의 법칙
⑤ 소문난 잔치의 법칙
⑥ 장미의 법칙
⑦ 황금 분할의 법칙
⑧ 새벽의 법칙

:: 자세한 내용 보러가기 ::







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Posted by 원강민
재테크이야기2007.12.17 20:38


PBR과 PER은 기업의 가치를 평가하는 기준이 되는 수치이다..재무재표와 같이 기업에서 임의로 조작이 가능하기 때문에 주의해서 적용해야 한다..

PBR(주가순자산비율) = 주가 / 주당순자산
주당순자산 = 순자산 / 발행주식수

예시 보기


PER(주가수익비율) = 주가 / EPS(주당순이익)
EPS(주당순이익) = 당기순이익 / 발행주식수

예시 보기


일반 사이트의 기업 정보에 나와 있는 분기별 자료들은 현재의 주가를 기준으로 계산된 것이 아니기 때문에 투자시 유의해야 한다..






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Posted by 원강민
재테크이야기2007.12.17 20:23


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투기의 대부 '조지 소로스'

"경제사는 허상과 허구를 배경으로 한 드라마다. 경제는 진실한 시나리오에 의존해 발전한 적이 한 번도 없었지만 거액의 부를 축적할 수 있는 길을 열어주었다. 허상을 재빠르게 인식해 집중 투자한 다음, 허상의 실체가 대중들에게 노출되기 전에 게임에서 슬며시 빠져야 한다."


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투자의 대부 '워렌 버핏'

"모든 사물에는 본질적인 특징이 있으며, 허상과 허위는 언젠가 베일이 벗겨지게 마련이다. 체계적인 논리로 현상의 본질을 꿰뚫어봄으로써 주식의 장기적인 내재가치를 판단해 낼 줄 알아야 한다."








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Posted by 원강민
재테크이야기2007.12.17 19:46


<어느 주식투자자의 노하우>
1. 분위기에 편승한 '뇌동매매'를 주로 하라. 개인투자자들은 자신의 실력만으로 정점을 파악하기 힘들다. 그러니 돈을 벌려면 기관투자자들의 분위기를 파악하여 재빠르게 쫓아가는 수밖에 없다.
2. 신속하게 움직여라. 분위기에 편승한다 해도 맹목적인 '묻지마 투자'는 금물이다. 순발력과 기술이 필수적으로 뒷받침되어야 한다.
3. 머리를 잘 굴려라. 주식투자는 어느 정도 도박의 속성을 지난다. 수익을 얻고자 한다면 미래를 종잡을 수 없는 이른바 '랜덤워크' 구조 속에서 기관투자자와 끊임없이 두뇌 싸움을 벌여야 한다. 한발 앞선 생각으로 약삭빠르게 선제공격해야 한다.
4. 조금 더 욕심을 부려라. 단기차익을 노리는 투자자들은 적당히 벌고 빠지는 소심형 투자를 선호한다. 10만원을 벌 수 있는 거래인데도 지나치게 몸을 사리다가 겨우 1~2만원만 벌고 물러나는 것이다. 결국 거액을 챙기고 싶다면 보유 주식에 대한 믿음을 견지하고, 확실한 주식만을 선별해 제대로 된 기회를 포착해야 한다.
5. 처분은 단호하게 하라. 리스크가 닥쳤을 때 손실을 최소화할 수 있는 가장 좋은 방법은 손해 지점에서 거래를 멈추고 과감하게 매각하는 것이다.

그럴듯하다..하지만 그의 최후는 빈털터리였다는 얘기는 참 서글프다..

"주식을 매입한 뒤 그 주식이 다음날 아침 바로 오르리라고 기대하는 것은 매우 어리석다."
"주식을 살 때는 아예 주식시장이 내일부터 3~5년간 폐장한다고 생각하라."
"특별한 공식 없이 투자 종목의 진정한 가치를 판단할 수 있는 방법은 그 회사를 속속들이 이해하는 것 뿐이다."
"투자 철학이 모든 것을 결정한다."

현명한 투자자라 불리는 워렌 버핏의 격언이다..

나는 어떤 투자자인가..2년간의 투자성향을 비춰봤을 때 나는 위의 단기투자자와 같은 마인드를 가진 것 같다..

지금부터 나는 단기와 장기에 대한 장, 단점을 파악하고 나에게 맞는 투자법을 찾으려 한다..

나의 '투자 이야기'가 시작되었다..






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Posted by 원강민

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